Call auf VW: Abwärtstrend durchbrochen!
VW: Steigerung der Konkurrenzfähigkeit!
Volkswagen will die Kosten von Elektroautos mit der neuen - gemeinsam mit dem chinesischen Partner Xpeng geplanten - Kompaktwagen-Plattform kräftig senken. Die eigens für China gedachte "China Electrical Architecture" (CEA) senke die Kosten um 40 Prozent im Vergleich zu der in Deutschland entstandenen Plattform MEB. Das werde unter anderem erreicht, indem die Zahl der Steuergeräte durch einen zentralen Computer reduziert werde. Volkswagen hat die Position als meistverkaufte Automarke in China Ende 2022 an den lokalen Elektroautohersteller BYD verloren. Der VW-Marktanteil sank im vergangenen Jahr auf 14 Prozent von 18 Prozent im Jahr 2018, da die Verkäufe von Autos mit Verbrennungsmotoren zurückgingen. Der deutsche Autobauer will seine Produktpalette in China erweitern, um Kunden im Einstiegs- und Mittelklassesegment von E-Fahrzeugen zu gewinnen.
Zum Chart
Die Aktie von Volkswagen (VW) hat den seit April 2021 andauernden Abwärtstrend durchbrochen und eine Aufwärtssequenz etabliert. Setzt sich die Nachfrageschwäche bei Elektroautos fort, kann VW länger die Verbrennerwelle reiten und bestehende Marktanteile ausnutzen. Auch im größten Automarkt China sollen wieder mehr Einheiten abgesetzt werden. Als Folge plant das Management bis in das Jahr 2026 steigende Gewinne ein. Dabei senkt sich das entsprechende erwartete KGV 2026 auf 3,24. Aus dieser Sicht könnte der Aktienkurs noch weiter steigen, ohne das erwartete KGV zu überteuern. Dafür spricht auch die Überwindung des gewichtigen Widerstands bei 120,55 Euro nach dreiwöchiger Anlaufphase und aktuell die Verteidigung dieser Marke im Zuge eines leichten Rücksetzers. Der Rücksetzer nahm seinen Anfang am 5. April 2024 bei 126,45 Euro und erstreckte sich bis zum Support bei 120,55 Euro. Es erscheint möglich, dass auf Basis dieses Supports der nächste Widerstand bei 132,30 Euro angepeilt wird. Wird dieser Widerstand angelaufen, würde das erwartete KGV 2024 aus heutiger Sicht den immer noch den günstigen Wert von 4,21 annehmen.
Volkswagen AG VZ (Tageschart in Euro) |
Tendenz:  |
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Fazit
Risikofreudige Anleger, die von einer steigenden Aktie von Volkswagen bis auf 132,30 Euro ausgehen, könnten mit einem Call-Optionsschein (WKN JK4N65) überproportional mit einem Omega von 4,58 profitieren. Bei angenommener konstant hoher impliziter Volatilität von 30 % und dem Ziel bei 132,30 Euro (2,31 Euro beim Optionsschein) ist bis zum 21.05.2024 eine Rendite von rund 59 % zu erzielen. Fällt der Kurs des Underlyings in dieser Periode auf 111,40 Euro, resultiert daraus ein Verlust von rund 23 % beim Optionsschein. Das Chance-Risiko-Verhältnis beträgt somit 2,53 zu 1, wenn bei 111,40 Euro (1,11 Euro beim Schein) eine Stop-Loss Order vorgesehen wird.
| Strategie für steigende Kurse |  |
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| WKN: | JK4N65 | Typ: | Call-Optionsschein | |
| akt. Kurs: | 1,46 – 1,47 Euro | Emittent: | JP Morgan | |
| Basispreis: | 120,00 Euro | Basiswert: | Volkswagen AG Vz. | |
| akt. Kurs Basiswert: | 121,58 Euro | |||
| Laufzeit: | 19.12.2025 | Kursziel: | 2,31 Euro | |
| Omega: | 4,58 | Kurschance: | + 59 Prozent | |
| Quelle J.P. Morgan | ||||
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