Zalando Long: Kurserholung dauert an!
Zalando: Mit ansprechender Bewertung!
Nach einem herausfordernden Jahr sieht der Online-Händler Zalando mittelfristig neue Wachstumschancen. Zwar dürfte sich die getrübte Kauflaune der Konsumenten in Europa auch noch 2024 bemerkbar machen, in den darauffolgenden Jahren sollen die Geschäfte dann aber wieder anziehen und Zalando profitabler werden. Nach der Talfahrt 2023 kommt damit nun wieder etwas Schwung in den Erholungsversuch. Durch weitere Profitabilitätssteigerungen soll der bereinigte operative Gewinn zudem auf 380 bis 450 Millionen Euro steigen. Dank Kosteneinsparungen etwa bei der Logistik sprang der um Einmaleinflüsse bereinigte operative Gewinn (Ebit) bereits deutlich von fast 185 Millionen Euro auf rund 350 Millionen Euro nach oben.
Zum Chart
Bereits 2023 waren die Papiere von Zalando mit einem Jahresminus von gut 35 Prozent Schlusslicht im deutschen Leitindex. 2022 waren sie mit einem Verlust von mehr als 50 Prozent Vorletzter gewesen. Die Bestmarke von fast 106 Euro von Mitte 2021 ist weit entfernt. Damals - mitten in der Corona-Pandemie - brummte der Online-Handel. Aktuell hat sich der Kursverlauf vom All-Time-Low vom 18. Januar 2024 bei 15,95 Euro deutlich nach oben abgesetzt und den Widerstand bei 23,82 Euro durchbrochen. Kann dieser Widerstand nachhaltig überwunden werden, sind weitere Kurssteigerungen möglich. Zalando hat konsolidiert und liegt nun im Bereich einer fairen Bewertung. Die geplanten Gewinne weisen von 2023 bis 2026 steil nach oben. So steigt der erwartete Gewinn auf Basis 2023 um 372 Prozent, um im Jahr 2026 bei 1,51 anzukommen. Das erwartete KGV 2026 liegt somit aktuell bei 15,94. Dies entspricht nicht mehr der Bewertung eines Wachstumsunternehmens. Dennoch scheint es legitim, das geplante Gewinnwachstum als sehr sportlich einzuordnen, obwohl sich der Unternehmensfokus auf das Erzielen von Gewinnen geändert hat. Wachstum um jeden Preis gehört bei Zalando der Vergangenheit an.
Zalando SE (Tageschart in Euro) |
Tendenz:  |
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Fazit
Das Management von Zalando plant mit Gewinnanstiegen und dies vor dem Hintergrund steigender Konkurrenz im Onlinegeschäft.
Mit einem Open End Turbo Long (WKN MG08RF) könnten risikofreudige Anleger, die einen steigenden Kurs der Aktie von Zalando in den nächsten Wochen erwarten, überproportional von einem Hebel in Höhe von 4,4 profitieren. Das Ziel sei bei 30,01 Euro angenommen (1,09 Euro beim Derivat). Der Abstand zur Knock-Out-Barriere beträgt 22 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position bietet sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an.
Dieser könnte beim Basiswert bei 20,44 Euro platziert werden. Im Open End Turbo Long ergibt sich daraus ein Stoppkurs von 0,13 Euro. Für diese spekulative Idee beträgt das Chance-Risiko-Verhältnis dann 1,2 zu 1.
| Strategie für steigende Kurse |  |
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| WKN: | MG08RF | Typ: | Open End Turbo Long | |
| akt. Kurs: | 0,55 – 0,56 Euro | Emittent: | Morgan Stanley | |
| Basispreis: | 19,23 Euro | Basiswert: | Zalando SE | |
| KO-Schwelle: | 19,23 Euro | akt. Kurs Basiswert: | 24,66 Euro | |
| Laufzeit: | Open End | Kursziel: | 1,09 Euro | |
| Hebel: | 4,40 | Kurschance: | + 94 Prozent | |
| Quelle: Morgan Stanley | ||||
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